Korea Institution and Economics Association

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제도와 경제


pISSN: 1976-3697

제도와경제, Vol.8 no.3 (2014)
pp.137~157

패널자료를 이용한 소득분위별 소비의 결정요인 분석

이정원

(삼성생명 보험금융연구소 수석연구원)

박현

(경희대학교 경제학과 교수)

권오성

(국방대학교 국방관리대학원 교수)

본 논문은 패널자료를 이용하여 소득분위별 가계소비의 결정요인을 분석했다. 본 논문의 주요 내용은 다음과 같다. 첫째, 소득이 소비에 미치는 영향이 가장 크며 통계적으로도 유의하게 나타났다. 둘째, 소 득분위별로 부채와 자산이 소비에 미치는 효과가 다르게 나타났다. 즉, 저소득층은 부채가, 고소득층은 실물 및 금융자산이 주로 소비에 영향을 미쳤다. 셋째, 부채비율(DR)과 채무상환비율(DSR)은 소비에 미 치는 영향이 미미하다. 넷째, 대출이자는 소비와 반비례하며, 자산(주택 및 주식)증가에 따른 부의 효과 로 소비가 증가하는 현상도 나타났다. 따라서 본 논문은 소비의 결정요인에 있어서 소득분위별 이질성 (heterogeneity)이 존재함을 확인했다.

An Analysis on the Determinants of the Household Consumption with Different Income Levels

Jungwon Lee

Hyun Park

O-Sung Kwon

Using 2004-2008 panel data of Korea, this paper analyzes the determinants of consumption of each group classified by household income levels. This paper found that 1) the effect of income on consumption is larger than any other variable and statistically significant in all income groups, 2) the assets of high income group and the debt of low income group significantly affect the consumption respectively, which confirms balance sheet effect, 3) DR and DSR are connected with consumption but the effects are negligible, and 4) wealth effects of middle income groups through the increase of housing and stock prices make the consumption increase. This paper concludes that the effects of determinants vary with household income levels and there exists the property of heterogeneity of consumers.

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