Korea Institution and Economics Association

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제도와 경제


pISSN: 1976-3697

제도와경제, Vol.10 no.1 (2016)
pp.85~102

부채상환부담 수준별 부채가 소비에 미치는 영향

이정원

(삼성생명 보험금융연구소 수석연구원)

박현

(경희대학교 경제학과 교수)

권오성

(국방대학교 국방관리학과 교수)

본 논문은 2004-2008년 패널자료를 이용하여 부채상환비율(DSR)과 소득수준별로 총 12개 그룹으로 가계를 구분하여 각 그룹의 소비결정요인을 분석한다. 소득은 소비에 미치는 효과가 가장 큰 변수이며, 낮은 DSR에서는 소득수준이 증가할수록 소비의 탄력성이 높게 나타나고, 높은 DSR에서는 소득수준이 낮아질수록 소득에 대한 소비의 탄력성이 높아지는 현상이 나타난다. 또한 부채는 DSR이 낮은 저소득 계층에서만 소비와 연계된다. 실물 및 금융자산의 분포는 소득분위와 DSR에 따라 다르게 나타나고, 이에 따라 소비에 미치는 영향 역시 다르게 나타난다. 따라서 본 연구는 소득 수준은 물론 DSR의 범위에 따라 가계의 소비성향에 이질적인(heterogeneous) 성질이 있음을 보여준다.

Effects of Debt on Consumption According to the Range of Debt Service Ratio

Jungwon Lee

Hyun Park

O-Sung Kwon

Using 2004-2008 panel data of Korea, this paper divides the households into 12 groups according to debt service ratio(DSR) and income level, and analyzes the determinants of consumption of each group. It is found that income is the greatest major factor affecting the consumption. Income elasticity of consumption is getting higher as income level goes up in the range of low DSR, while income elasticity of consumption is getting higher as income level goes down in the range of high DSR. Also, debt is linked with consumption only in the low income level with low DSR. The distributions of real and financial assets are different depending on the income level and DSR, and accordingly, its effect on consumption is also different. Therefore, this study shows that households’ consumption propensities to consume have heterogeneous properties according to the range of DSR as well as income level.

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